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李清远访谈精彩回答:股票回购板块淘真金 与企业共进退

时间: 2019-10-09 23:15 作者:贵港老兵 来源:民生时报 点击:

  本期嘉宾李清远1228日的股吧访谈中为股票回购板块淘真金 与企业共进退那么有哪些精彩观点呢?

  回购制度修改,极大力刺激了上市公司的展开回购的热情,为维护公司价值可展开回购,且回购股份用途明显增加,可以用于股权激励,员工持股计划,甚至可以替换发行在外的可转债。对于企业来讲,无疑是一举多得,既能够稳定提升股价,同时也能激励到员工或减少外在债务。回购政策的放开,有利于相关回购股板块的投资热情提升。据报道,已有逾140家公司公布股份回购方案或相关实施进展。

  12.28日,我们一起来聊聊回购个股的目的及意义,看哪些行业回购值得我们重点关注!

【以下为访谈精彩观点】

  一、股票回购的目的有哪些?

  (12-2815:03:30)李清远:股票回购目的一:稳定公司股价,维护公司形象。公司进行股份回购是由于公司管理层认为股价远远低于公司的内在价值,希望通过股份回购将公司价值被严重低估这一信息传递给市场,从而稳定股价,增强投资者信心。这是公司为什么要回购股票关键目的。

  股票回购目的二:提高资金的使用效率。当公司可支配的现金流大大高于公司投入项目所需的现金流时,公司可以用富裕的现金流回购部分股份,从而增加每股盈利水平,提高净资产收益率,减轻公司盈利指标的压力。从这个意义上说,股份回购也是公司主动进行的一种投资理财行为。

  股票回购目的三:作为实行股权激励计划的股票来源。如公司实施管理层或者员工股票期权计划,直接发行新股会稀释原有股东权益,而通过回购股份再将该股份赋予员工则既满足了员工的持股需求,又不影响原有股东的权益。

  股票回购目的四:股份回购使公司股价上升。相当于以一种特别股利来回报股东,但股东无需缴纳现金红利税,这是公司为什么要回购股票的重要原因。 股票回购目的五:是上市公司进行反收购的有效工具。股份回购将导致公司发行在外的股份减少,潜在的敌意收购人可从市场上购买的股份相应减少,没有足够多的股票对抗原来的大股东,从而大大减小了公司被敌意收购的风险。

  二、博主的个人操作体系是什么?

  (12-2815:04:39)李清远:分为技术面操作体系和基本面操作体系。技术面主要通过四大技术指标来判断市场情绪的恐慌与亢奋状态,来决定短线的买点与卖点。同时利用分时图的走向来判断资金介入深度,看行情是否会进一步展开;基本面操作体系,主要通过十大估值指标,来分析企业在所处行业的竞争力及盈利能力,结合产业政策方面的支持,来确定备选标的。通过分析企业的估值安全边际,逐步来调整仓位配置,从而形成一整套完整的投资体系。此体系可作为初级投资者进入股市的培训教材,利于快速熟悉股票市场,形成自己独特的操作体系。

  三、市场人气较为低迷。是否这种状况会持续下去?

  (15:05:23)李清远:主要理由有:1,相对于过去两年去杠杆的金融政策,央行已经调整为稳杠杆阶段,今年以来持续释放流动性以降低市场利率及提供融资借贷优惠政策,结合十一月初高层对民营企业融资难问题的高度重视,有望化解民营企业的经营问题,对于实体经济稳定有较大的促进作用;2,市场调整幅度较大,估值已经到达历史相对低位。沪深30011倍PE并不高估,是指数稳定的基石,值得长期投资的阶段;3,担忧实体经济持续下滑,有对民营经营环境的担忧,也有对中美经贸问题的担忧。前者已经在落实阶段,且后续有大规模减税政策出台,改善经营环境是大概率事件;中美问题也将会步入缓和阶段,通过时间来化解其心理影响,目前并不是市场下跌的重要因素;4,国际资金对A股市场虎视眈眈,MSCI,富时指数基金都持续加大对中国市场的资产配置,长远投资配置多达万亿以上,这是看好中国长期发展的重要体现。作为国人,更应该坚信看好我国证券市场,立足长远,必将取得收获!

  四、大股东们都忙着出货跑路,回购的很少,即使回购也极少见到注销。总股本不变的情况下,对股票的利好实在有限。也不排除有的大股东是做作样子而已。在这种市场氛围下的回购潮会对股价造成多大的影响呢?

  (12-2815:10:14)李清远:选择回购股,看公司的自由现金流如何,多年稳定的为好;其次高层有维护市值的意图或目的;未来所处行业的盈利能力保持稳定。这样的企业有不少,如煤炭,化工等供给侧板块,金融保险,文化传媒企业等。

  五、老师您是如何对上市公司进行价值评估的?

  (12-2815:11:25)李清远:谈操作体系,首先要确定自己是做价值投资还是技术投资,两者所选用的操作体系也是不尽相同的。我个人给自己定义为一名价值投机者,介于价值投资者与技术投资者之间,成熟的价值投资者会持有个股长达数年,极少操作,深入研究公司基本面,在全面了解公司经营情况后,在其低估时逐步买入,从而获得长远收益。而技术投资者则是通过市场热点,题材炒作,分析各项技术指标及资金流入情况来决定操作,从而赚取市场之间的波段收益。价值投机者则是在这两者之间,又看基本面,寻求安全边际的个股,逢低买入,同时应用技术分析进行高抛低吸操作,以寻求拉低成本。当个股回到合理的估值水平时,会大幅降低个股持仓,并不会继续长线重仓持有,投机性的将仓位转移到下一只认为低估的个股进行买入并重仓。

  从而获得个股估值回升的收益以及波段操作的收益。价值投机者可能很难赚到几倍的收益,但通过自己的操作,赚取50%以上甚至翻倍是完全有可能的。而且作为一名资深投资顾问,要充分理解客户的心理,他们中大部分中是希望频繁交易来获取差价,而且只有这样,他才会认可你作为一名投资顾问的作用与价值,能在短期内为他带来收益,自然会经常性与你交流并跟随操作。而我给自己定义为价值投机者,一是自己还没有达到如火纯青的地步,不能完全放弃自己所学的技术体系,二是投顾的需要,必须经常带领客户进行操作,获取波段收益,三是目前市场确实有很多低估的品种出现,在股价回归正常估值后再去寻找低估的品种,可以降低风险,锁定已经获得的收益率。这是我认为作为价值投机者的优势。

  六、博主看好哪些板块呢?

(责任编辑:laobing)

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